0
Американские хедж-фонды резко сократили ставки на падение курса рубля, сделанные через рынок деривативов биржи Чикаго. Как сообщила Комиссия по торговле товарными фьючерсами США, объем коротких позиций во фьючерсах и опционах на рубль у крупных спекулянтов рухнул практически вдвое — с 11646 до 6730 контрактов.
Неделю назад объем ставок против рубля в США достигал исторического рекорда в 29,1 млрд рублей в денежном выражении. Теперь же эта сумма опустилась до 15,4 млрд рублей. При этом три крупных фонда из числа ставивших ставивших на девальвацию в РФ полностью вышли из игры, закрыв позиции, пока курс колебался между 59 и 60 рублей за доллар.
Против рубля продолжают ставить 8 крупных участника рынка, чей объем позиций заставляет отчитываться перед регулятором на еженедельной основе.
На рост рубля ставят 13 крупных фондов. Впрочем, объем их инвестиций вдвое меньше, чем у рублевых «медведей» — 3211 контрактов номинальной стоимостью 8 млрд рублей. За неделю ставки на рост рубля также сократились — на 38%, или 4 млрд рублей.
Рубль поддерживает возобновившийся приток капитала на долговой рынок от зарубежных инвесторов, говорит главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой: на двух последних аукционах облигаций федерального займа спрос превышал предложение в 3-4 раза, что свидетельствует о наличии интереса нерезидентов.
Стоимость страховки от дефолта России, определяющая риск инвестиций, упала до уровней 2013 года. Благодаря жесткой политике ЦБ РФ, российские гособлигации дают доходность в 7,8% годовых — выше на развивающихся рынках ставки можно найти лишь в Турции и ЮАР, отмечает управляющий в Legal & General Investment Management Джон Роу.
Инвесторы ждут нового снижения ставки ЦБ РФ в сентябре и покупают упавшие в цене облигации в расчете на отскок, говорит глава аналитики банка «Зенит» Владимир Евстифеев. Кроме того, добавляет он, возвращается спекулятивный интерес ко всем валютам развивающихся стран — помогает риторика Центробанков, которые продолжают накачивать рынки дешевыми деньгами.
Несмотря на это, потенциал укрепления рубля ограничен, считает Полевой из ING: платежный баланс летом остается отрицательным — экономика теряет больше валюты, чем зарабатывает, и, по прогнозу Минэкономразвития, эта ситуация сохранится до ноября.
В конце года ФРС США начнет сокращение баланса, а американский Минфин готовит размещение госдолга на 500 млрд долларов. Это приведет к оттоку долларовой ликвидности со всех рынков и скачку «американца» на форексе, считает аналитик ВТБ24 Алексей Михеев. По его словам, доллар в России может подняться до 65 рублей.
